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2 ratios pour analyser la
rentabilité d'une entreprise
Il existe deux calcules très
utilisé pour mesuré la rentabilité d’une entreprise, le premier que nous allons
vous présentez.
Les personnes s’occupant de la
gestion vont s'intéresser au ratio RCI (Rentabilité Capitaux Investis
= RCI) car il permet de savoir si l’entreprise utilise efficacement ses
actifs à disposition (machines, immeubles).
Le second ratio ; Rendement
des fonds propre (RFP) intéresse particulièrement les investisseurs, qui
souhaitent connaître la rentabilité de l’entreprise.
1.
Ratio RCI – Rentabilité des capitaux investis
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EBIT |
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Rentabilité capitaux investis |
Actif Moyen |
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EBIT |
X |
CAN |
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2ème manière de calculer |
CAN |
Actif Moyen |
2ème méthode de calcule
pour le RCI
La deuxième manière de
calculer permet d’obtenir le détail de ce RCI, car il permet de
savoir la marge que fais l’entreprise sur les ventes (Bénéfice
avant intérêt et impôt / Chiffre d’affaire) et d’observer le chiffre d’affaire
par rapport à l’actif moyen pour savoir si l’entreprise utilise bien ses
actifs en générant un bon chiffre d’affaire.
Cela nous permet de savoir si
le RCI est dû plutôt à une bonne marge sur les vente ou alors si il est plutôt
dû à une utilisation optimale des actifs.
Les constatations tirées de
ces calcules nous permettent de savoir si l’entreprise devrait vendre des
actifs (inutilisé) ou augmenter sa marges sur les ventes (plus dure avec la
concurrence) pour améliorer sa rentabilité des capitaux investis.
2.
Ratio RFP - Rendement des fonds propre
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[ |
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Fonds étranger moyen |
] |
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Rentabilité des fonds propres |
RCI + |
( RCI - taux d'intérêt charge ] x |
Fonds propres moyens |
La rentabilité des fonds
propre utilise le résultat du ratio RCI (rentabilité capitaux investis). Nous
avons affaire dans ce calcule à un effet levier celui du RCI - taux d'intérêt à
charge (taux intérêt qui nous est factué sur nos fonds étranger p. ex. Emprunt
bancaire).
- Si le résultat de RCI - taux d'intérêt à charge est positif
nous
avons intérêt au augmenter les fonds étranger car celà augmente l'effet levier
positif. En effet la Rentabilité des Capitaux Investi est supérieur au taux d'intérêt
à charge, celà signifie que l'on peut emprunter plus car à ce taux nous
dégageons plus de rendement que nous payons de charge. Le danger c'est
la hausse des taux d'intérêt sur le marché.
- Si au contraire le RCI est
inférieur au taux d'intérêt à charge (effet levier négatif) il est judicieux de privilégié les fonds
propre (pas d'intérêt à payer) car emprunter plus de fonds étranger
augmenterais l'effet levier négatif dans ce cas.
En cas de remarque n'hésitez pas à
nous écrire.
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