La BNS - Banque Nationale Suisse 

Définition

La Banque Nationale Suisse à un rôle majeur dans l'économie de la Suisse.

Elle travaille pour mener la politique monétaire du pays (limiter l'inflation à un niveau maximum de 2%) ainsi elle vise à promouvoir une stabilité des prix, une inflation maîtrisée. (voir indice des prix à la consommation ).

Elle doit servir les intérêts généraux du pays, sa première priorité reste la stabilité des prix qui permet à un développement économique. En effet en cas d'inflation exagérée, l'argent perd beaucoup de valeur, les épargnants voient leur économies valoir de moins en moins....

Elle s'occupe aussi de :

- approvisionnement en numéraire (numéraire = pièce et billet //// contrairement à la monnaie scripturale qui n'est pas sous forme de billet ou pièce mais qui est inscrit sur un papier ex. extrait d'un compte en banque)

- gestion des opération de virement / paiement sans numéraire ( elle gère les comptes de virements des banques (= compte que chaque banque possède auprès de la BNS lui permettant d'effectuer ces virements))

Voir toutes les tâches et objectifs de la Banque nationale: snb.ch

Instruments de politique monétaire

Comment la BNS peut-elle influencer l'économie Suisse ?

La BNS utilise différent moyen pour influencer les taux du marché monétaire (taux du marché, taux interbancaire, taux du LIBOR).

1. Les opérations de mise en pension de titres - REPO

Les opérations de mises en pensions de titres permettent à la BNS d'influencer directement la masse monétaire à disposition sur le marché Suisse. En effet elle peut décider d'offrir aux banques des liquidités à un taux d'intérêt très bas si elle souhaite augmenter la masse monétaire. Mais elle peut aussi augmenter les taux d'intérêt pour limiter la demande de liquidité.

Voir taux de REPO actuel en rouge sur le graphique.

Si la BNS baisse son taux de mise en pension, les banques pourront emprunter à un taux avantageux, elles vont emprunter plus à la BNS et ainsi elle auront plus de liquidité. Qui dit plus de liquidité, dit augmentation de la masse monétaire et donc baisse des taux d'intérêt (offre de monnaie supérieur -> les banques prêtent plus facilement des capitaux aux PME, particuliers etc. car elles ont plus d'argent bon marché à disposition).

Quelques années (3 ans) après cette baisse de taux l'économie réagira positiviment (théoriquement, dans la pratique ça ne se passe pas toujours comme ça...), en effet la réaction de l'économie n'est pas immédiate.

Déroulement d'un opération de REPO

1. La BNS propose aujourd'hui un taux de 0.75 % pour les opération de mise en pension à 3 mois. Elle veut en échange des titres de 1er ordre (ex. emprunt de la Confédération).

2.Une Banque (ex. Crédit Suisse) demande un prêt de 1 mio à la BNS. Le CS lui transmet des titres de premier ordre (emprunt Confédération) et en échange reçoit 1mio de CHF sur son compte de virement qu'elle possède à la BNS et utilise pour faire ses virements.

---> Au même moment la BNS et le Crédit Suisse fixe le prix auquel le Crédit Suisse va racheter ces mêmes emprunt obligataire dans 3 mois + les intérêt (0.75% de 1 mio dans notre exemple).

3. La BNS revend comme convenu 3 mois après les titres au Crédit Suisse, elle reçoit en retour du Crédit Suisse le montant de la vente + les intérêt du prêt (0.75 %).

Marché des devises : SWAP sur devise

La BNS peut aussi influencer les cours de change (USD / CHF ... EUR /CHF ). Elle effectue pour celà des opérations d'achat ou de vente de CHF contre une monnaie étrangère dans un but de renforcer le CHF ou de réduire sa valeur. Le tout dans le cadre de la promotion de l'économie nationale.

Injection de liquidité

La BNS peut aussi injecter des liquidités sur les marchés financiers ( achat de titres...) pour tenter de relancer l'économie...

Liens